XP Investimentos

**🌱 Análise (Crédito): São Martinho** No 4T25/26, a receita líquida atingiu R$ 2,2 bi (+29% A/A) e o EBITDA ajustado somou R$ 1,1 bi (+42% A/A), com recuperação de receita e rentabilidade frente à base fraca do 4T24/25. Para 2026/27, o guidance indica moagem de 23,65 milhões de toneladas e ATR de 142,5 kg/toneladas. Veja a análise de crédito completa da São Martinho: https://bit.ly/4et8XhX

**🚗 Locação de Veículos: mesmo tema, nova dinâmica** O governo anunciou novas medidas para importação de veículos eletrificados, em resposta a solicitações de montadoras chinesas (OEMs). Os principais pontos foram: ➡️ Uma nova rodada de cotas de importação com tarifa zero para veículos eletrificados, válida por seis meses (jul/26-dez/26) ➡️ A manutenção do cronograma de escalonamento tarifário já existente, com todas as categorias de veículos atingindo a alíquota máxima de 35% até jan/27 Aval

**🟡 Choques inflacionários e como proteger os investimentos | Espresso Outliers InfoMoney #17** Nesta edição do Espresso Outliers InfoMoney, **Clara Sodré**, analista de fundos da XP, mostra como os choques inflacionários afetam os preços do dia a dia, a taxa de juros e a taxa do câmbio e como esses fatores interferem nos investimentos. **Assista**: https://youtu.be/2xfPh4AMI9A

🎧 **Morning Call (25/06): ouça os destaques** Spreaker: https://www.spreaker.com/episode/morning-call-xp-25-05-26--72686284 Spotify: https://open.spotify.com/episode/2lG0dY76OyhsbY1xoo7siF?si=J38I-kZPQoKSbWt2i6UQTA

MORNING CALL XP IBOVESPA -0,44% | 170.506 Pontos CÂMBIO +0,69% | 5,20/USD IPCA-15 no Brasil, PIB e inflação dos EUA no radar - Na agenda de hoje, destaque para a terceira leitura do PIB do primeiro trimestre e o núcleo do deflator PCE nos Estados Unidos (indicador de inflação predileto do Fed). No Brasil, atenção ao Relatório de Política Monetária do Banco Central e ao IPCA-15 de junho.  📊 MERCADOS GLOBAIS - Nesta quinta-feira, os futuros nos EUA operam em alta (S&P 500: +0,8%; Nasdaq 1